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Las mayores gestoras de fondos del mundo ranking actualizado para 2022

Las compañías administradoras de fondos de inversión de Estados Unidos continúan ostentando el liderazgo en el mercado financiero. Acaparan la mayoría, 15 de las 20 principales empresas del mundo, y controlan alrededor del 82% de los recursos invertidos.

Supremacía de las compañías administradoras estadounidenses

El poderío de las compañías gestoras estadounidenses es innegable, ya que ocupan 15 de las 20 primeras posiciones entre las empresas más grandes y gestionan alrededor del 82% de los activos totales. Esta dominación se acentúa con la inclusión de Invesco y Wellington Management, ambas estadounidenses, en el top 20 de la lista.

Un reciente estudio revela que los fondos de gestión pasiva representan más del 29%, alcanzando un nivel histórico. Además, han experimentado un crecimiento del 12,1%, superando así a los activos gestionados activamente (9,5%). Según el informe, la mayor parte de los activos se divide entre la renta variable (46,5%) y la renta fija (33,9%). La tesorería representa el 6,6%, mientras que los activos alternativos y otras estrategias comprenden el 5,9% y 7,1% respectivamente. Entre estas últimas se incluyen la inversión orientada al pasivo (LDI) y otras soluciones especializadas.

Mayores gestoras por países

Incremento en el patrimonio de los gestores estadounidenses y europeos

El patrimonio de los gestores estadounidenses alcanzó la cifra de 47,4 billones de dólares el año pasado, lo que supone un incremento del 7,7% en comparación con el año anterior. Por su parte, las firmas europeas - incluyendo el Reino Unido - experimentaron un crecimiento del 2,8%, alcanzando los 25,8 billones de dólares.

Disminución en el patrimonio de las firmas británicas

A pesar del aumento en el patrimonio de los gestores estadounidenses y europeos, las firmas arraigadas en Reino Unido sufrieron una disminución del 4,5% en sus activos bajo gestión, por segundo año consecutivo. Esta situación llevó a que sus activos se redujeran hasta los 6,3 billones de dólares.

Top Gestoras con los Fondos Más Valorados

Fundsmith ha sido clasificada como la mejor firma de fondos con su Rating Medalist, manteniéndose en el primer puesto. Thomas De fauw, que es analista de investigación de gestores en Morningstar y ha escrito este informe, señala que esta boutique de inversión es un ejemplo en lo que a excelencia en la inversión se refiere.

Esto se debe a que Fundsmith solo cuenta con dos estrategias en sus fondos, que siguen la misma filosofía y proceso de inversión, lo que les permite enfocarse en ofrecer resultados excepcionales. Además, el equipo clave está fuertemente comprometido con los fondos que gestionan, lo que los alinea con los intereses de los inversores y garantiza que trabajan para su beneficio.

Entre las 20 firmas con más clases de acciones con Rating Medalist, 13 tienen una calificación Por Encima de la Media o Alta en el Pilar Principal, según Rating de Morningstar. Destacan Vanguard, T. Rowe Price, Wellington Management, Dimensional, MFS y Degroof Petercam, que han obtenido la máxima calificación de Alta. Esto demuestra que estas empresas de gestión están comprometidas con la excelencia en su trabajo y ofrecen resultados sobresalientes a sus inversores.

Las mayores gestoras

BlackRock se sitúa en lo más alto dentro de las cinco principales gestoras de fondos, mientras que iShares continúa siendo líder en la gestión de activos. En conjunto, este grupo maneja más de 1,2 billones de euros y posee una calificación de matriz por encima de la media.

El segundo lugar lo ocupa UBS, quien tras la adquisición de Credit Suisse en marzo de 2023, superó a su competidor francés Amundi, que ahora se ubica en tercer lugar en cuanto a tamaño. Amundi tiene el 47% de sus activos en estrategias pasivas, esto, debido a la compra de Lyxor en 2022. Vanguard completa el top cinco y ocupa una posición favorable en términos de comisiones promedio, junto a grandes proveedores de ETFs como iShares.

Moneda digital afecta fondos y ETF

La economía y los mercados financieros en 2020

El año en curso ha sido marcado por una economía sumamente volátil, donde la inflación creciente y el aumento de las tasas de interés por parte de los bancos centrales han generado un cambio en los mercados globales. Esto ha afectado significativamente a las grandes empresas de gestión de activos. Sin embargo, a pesar de las dificultades, algunas de ellas han logrado mantenerse firmes durante este período gracias a sus altas capitalizaciones.

Inflación y tasas de interés

Dos de los factores clave que han afectado la economía y los mercados financieros durante este año han sido la inflación creciente y el aumento de las tasas de interés por parte de los bancos centrales. Estos cambios han generado una gran volatilidad en los mercados, lo cual ha tenido un impacto directo en las grandes compañías de gestión de activos.

Empresas de gestión de activos

A pesar de las dificultades mencionadas anteriormente, algunas empresas de gestión de activos han logrado mantener su posición en el mercado durante este año. Esto se debe a que cuentan con altas capitalizaciones, lo que les ha permitido resistir mejor los cambios y la volatilidad en los mercados globales.

Las compañías destacadas según la calificación de analistas

Un análisis de las 20 empresas con el mayor porcentaje de clases que reciben medallas Morningstar revela que 17 de ellas tienen una calificación de pilar superior a la Media o Alta.

Calificaciones de pilar

Entre las empresas con la calificación más alta se encuentran Vanguard, T. Rowe Price, Capital Group y Dimensional.

Comparación con el año pasado

En comparación con el año anterior, Fundsmith y First Sentier Investors continúan teniendo el mayor número de clases con calificación de analista Morningstar Gold, Silver o Bronze.

Análisis de las calificaciones

Al analizar las calificaciones de analista y cuantitativas "Gold", "Silver" o "Bronze", se observa que seis de las diez primeras empresas clasificadas tienen una calificación superior a la media o alta del pilar "Parent".

Calificación de Vanguard

Vanguard obtiene una calificación "alta" gracias a su filosofía centrada en el inversor, sus estrategias fiables y su compromiso con la democratización del asesoramiento.

Las organizaciones más eficaces en su administración

En la evaluación de una sociedad gestora, es crucial considerar la antigüedad de su equipo directivo como indicador de su estabilidad. Si además se acompaña de altos niveles de transparencia, como lo demuestran los índices de divulgación superiores al 95% del equipo de gestión de Artemis, la firma obtiene una calificación "Por encima de la media" y se sitúa a la cabeza de la lista.

Desde 2010, Artemis es propiedad conjunta de sus empleados en activo, entre quienes se encuentran numerosos gestores de carteras, y del Grupo de Gestores Afiliados con sede en Estados Unidos. Cabe destacar que los equipos de gestión son profundos y cuentan con una amplia experiencia en el ámbito de las inversiones, siendo todos ellos inversores en sus propios fondos, algunos de manera significativa. Además, los equipos de inversión gozan de una alta estabilidad gracias a la estructura de propiedad mencionada, según destacan los analistas de Morningstar.

El Rating de Sostenibilidad Morningstar, también conocido como los "Globos Morningstar", es una evaluación cuantitativa que mide los riesgos financieramente importantes en términos medioambientales, sociales y de gobernanza que presenta un fondo en comparación con otros de su misma categoría en Morningstar.

Ranking de las principales administradoras de fondos a nivel global por volumen de activos

En el ámbito de las inversiones, se observa un leve cambio en la asignación de activos a raíz de la disminución en los mercados de renta variable y renta fija. De esta manera, las inversiones alternativas aumentaron hasta representar un 7,1% del total de activos gestionados. Este fenómeno implica una reducción de 2,4 puntos porcentuales en la asignación combinada de renta variable y renta fija, que antes representaba de manera constante un 79-80% en la última década.

Según el informe, las caídas en los mercados de renta variable y renta fija también afectaron el grado de consolidación en las 20 principales gestoras. Para aquellas entidades de gran tamaño, resulta difícil mantener una exposición superior al promedio en clases de activos con menor liquidez. Por esta razón, se vieron desproporcionadamente afectadas por la caída de los mercados líderes. Como resultado, la cuota de las 20 principales gestoras en el total de activos disminuyó de un 45,2% en 2021 a un 44,2% en 2022. Además, sus activos totales cayeron anualmente hasta alcanzar los 50,3 billones de dólares.

En cuanto a las gestoras individuales, el estudio revela que BlackRock se mantiene como la más grande del mundo, a pesar de haber experimentado una disminución en sus activos totales de poco más de 10 billones de dólares en 2021 a 8 billones en 2022. Vanguard continúa liderando significativamente por delante de Fidelity Investments y State Street Global Advisors, que ocupan el tercer y cuarto lugar respectivamente. Ambas entidades han visto una caída en sus activos, situándose por debajo de los cuatro billones de dólares.

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